ST 板块是指由被特别处理的 ST 股票组成的板块。ST 是英文 “Special Treatment” 的缩写，即 “特别处理”。当上市公司出现财务状况或其他状况异常，导致投资者对该上市公司前景难以判断，可能损害投资者利益的情况，证券交易所将对该公司股票交易实行特别处理。主要情况如下：
财务状况异常
近两个会计年度的净利润为负值或近一年审计结果出现股东权益比注册资本低的时候，也就是该公司出现每股净资产低于股票面值或者连续两年出现亏损。
最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。
由中国证监会或交易所认定的财务状况异常。
其他状况异常
主要是由于重大事故、自然灾害等导致的生产活动终止，公司需要赔偿超过公司净资产的资金诉讼的情况等。
ST 股票具有以下特点和交易规则：
股票标识及涨跌幅限制
股票名称改为原股票名前加 “ST”，例如 “ST 钢管”。主板 ST 股票的涨跌幅限制为 5%，科创板和创业板 ST 股票的涨跌幅限制为 20%。
交易数量限制
投资者当日通过竞价交易和大宗交易累计买入的单只风险警示股票，数量不得超过 50 万股。
申报价格限制
风险警示板股票的申报价格最低为 0.01 元人民币。
信息披露要求
需更频繁和详细地披露公司相关信息，如半年报必须经过审计。
ST 板块的投资风险较高，主要包括退市风险、诚信风险、融资风险等。但如果公司通过资产重组、改善经营管理等措施实现业绩好转并成功摘帽，股票价格也可能随之大幅上涨，不过这种机会往往伴随着较高的风险和不确定性。